澳央行將率先降息 澳幣仍被高估

鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電　　2014-10-22 

 

高盛預估澳央行將降息，澳幣仍會被高估。(圖：AFP)

繼昨天金融市場預估澳洲明年將降息後，又有投資銀行預期澳洲央行將降息，時程甚至提前至今年。

高盛預估，澳幣將持續「被高估」，且央行降息壓力增加。

《雪梨晨鋒報》週三報導，

高盛的亞太地區固定資產部門主管 Philip Moffitt 預估，澳洲央行將降息。

儘管不少分析師預估澳洲央行可能在 2015 年升息，但交易員卻反映出未來 12 個月內有 40% 降息的可能性。

週二中國公佈第三季 GDP 年升 7.3%，優於市場預估的7.2%；9 月工業生產年增 8%，較前月的 6.9% 大幅成長，亦優於市場先前預期的 7.5%。

中國數據優於預期，通常能支撐澳幣及澳股，因為澳洲的主要出口貿易對象為中國。

Moffitt 說，從澳洲的觀點來說，利率已經偏低，但和全球比起來，澳洲的利率相當的高。收益的吸引力已推升澳幣上揚，而且可能還會繼續下去。澳洲無法全完通過聯邦預算，代表財政政策仍會合理的寬鬆。但是加上匯率小幅下滑，令高盛將原本明年降息的預估可能提前至今年。

另一方面，高盛預估聯準會將於 2015 上半年升息。

Moffitt 說，外國投資人對澳幣資產的需求非常非常強勁，尤其是固定收益資產。

跟全球比起來，澳幣資產是高品質的高收益資產。

以歐元區為例，投資人存款其實必須付錢給銀行，而不是收到利息，但澳洲的主權債券和半官方債券卻有 3.5~4% 的收益，是相當有吸引力的。

另一方面，高盛的升息預期可能的風險包括，澳幣重貶以及美國經濟成長達 4%~4.5%。若有這些情形，則澳洲央行就不會這麼快降息。

上週澳洲央行副總裁 Guy Debelle 說，市場面臨劇烈賣壓的風險大增。Moffitt 認為這是央行官員所能提出最嚴峻的警告。

Moffitti 認為，長期非常低波動性的時間已經結束了，加上政策環境的改變，Debelle 應該是認為市場不會逐漸反映新的環境變化，而是會劇烈的反映。

Moffitt 指出，固定收益專家部分同意一個新興的理論，認為市場正在流動性充斥的假象之中，這表示價格必須調整。在波動性升高的市場中，交易對手銀行會更不願意冒險。

另一方面，《澳洲商業評論》報導，澳洲第三季通膨由 3% 降至 2.3%，CPI 季比小幅上揚 0.5%。

澳洲央行的通膨目標為 2%~3%。

最新的數據顯示通膨在央行合理範圍內，其他條件不變的情況下，短期內不會有升降息的疑慮。